Swiggy का Ipo डेब्यू: घाटे और बाजार की सतर्कता के बावजूद मामूली प्रीमियम
Niveshko ki satarkata ke beech Swiggy Ipo Ne Shandar Shuruat Ki
Swiggy Ipo Ne Shandar Shuruat Ki: भारत की अग्रणी खाद्य वितरण और त्वरित वाणिज्य दिग्गज swiggy ने 13 नवंबर, 2024 को स्टॉक एक्सचेंजों पर अपनी बहुप्रतीक्षित शुरुआत की। भारत भर में खाद्य वितरण सेवाओं के लिए एक घरेलू नाम रही कंपनी ने 390 रुपये प्रति शेयर की कीमत पर आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के साथ शेयर बाजार में प्रवेश किया। लगभग 1.3 बिलियन डॉलर जुटाने वाले आईपीओ को मिले-जुले निवेशक रुझान मिले और इसे नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) पर 7.69% और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) पर 5.64% के प्रीमियम के साथ सूचीबद्ध किया गया, जो क्रमशः 420 रुपये और 412 रुपये पर खुला।
हालांकि लिस्टिंग में ग्रे मार्केट के अनुमानों से कहीं ज़्यादा मामूली बढ़त देखने को मिली, लेकिन विश्लेषकों ने स्विगी की लंबी अवधि की वित्तीय संभावनाओं को लेकर चिंता जताई है। कंपनी की मजबूत राजस्व वृद्धि के बावजूद, इसके लगातार वित्तीय घाटे और बाजार में कुल मिलाकर अस्थिरता ने कई लोगों को सतर्क रुख अपनाने के लिए प्रेरित किया है। इस विस्तृत विश्लेषण में, हम स्विगी के आईपीओ लिस्टिंग की मुख्य विशेषताओं, प्रतिस्पर्धी खाद्य वितरण क्षेत्र में कंपनी के सामने आने वाली चुनौतियों और निवेशकों के लिए दृष्टिकोण का पता लगाते हैं।
आईपीओ यात्रा: निवेशकों की मजबूत रुचि
स्विगी के आईपीओ को निवेशकों से अच्छी खासी दिलचस्पी मिली, 8 नवंबर, 2024 तक इसकी पेशकश 3.59 गुना ओवरसब्सक्राइब हो गई। हालांकि, सभी निवेशक श्रेणियों में मांग समान रूप से मजबूत नहीं थी। जबकि योग्य संस्थागत खरीदार (QIB) खंड ने 6.02 गुना की सदस्यता दर के साथ मजबूत मांग का प्रदर्शन किया, खुदरा श्रेणी सिर्फ़ 1.14 गुना की सदस्यता दर के साथ थोड़ी कमज़ोर रही। इसके विपरीत, गैर-संस्थागत निवेशक (NII) श्रेणी ने सबसे कम रुचि दिखाई, जो केवल 0.41 गुना सब्सक्राइब हुई।
इस मिश्रित प्रतिक्रिया के बावजूद, स्विगी का IPO 2024 में भारत में दूसरी सबसे बड़ी लिस्टिंग बन गया, जो हुंडई मोटर इंडिया के $3.3 बिलियन IPO से पीछे है। वैश्विक और घरेलू बाजारों में अस्थिरता को देखते हुए, अपने इश्यू मूल्य से प्रीमियम पर स्टॉक लिस्टिंग के साथ सकारात्मक शुरुआती प्रदर्शन कई लोगों के लिए सुखद आश्चर्य के रूप में आया।
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स्विगी का पहला प्रदर्शन: इश्यू मूल्य से ऊपर खुलना
स्विगी के शेयर इश्यू मूल्य 390 रुपये से उल्लेखनीय प्रीमियम के साथ सूचीबद्ध हुए, NSE पर 420 रुपये और BSE पर 412 रुपये पर खुले। लिस्टिंग में NSE पर 7.69% और BSE पर 5.64% प्रीमियम देखा गया। शेयर के शानदार प्रदर्शन ने निवेशकों के बीच भरोसा जगाने में मदद की, क्योंकि इसने ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) अनुमानों को पार कर लिया, जिसमें लिस्टिंग की कीमत मामूली रहने का अनुमान था।
हालांकि, व्यापक बाजार के माहौल ने इस शुरुआती उत्साह को कम कर दिया। खाद्य वितरण दिग्गज जोमैटो के साथ अत्यधिक प्रतिस्पर्धी क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा करता है, और विश्लेषक बढ़ते परिचालन लागत और प्रतिस्पर्धी परिदृश्य के बीच अपनी वृद्धि को बनाए रखने की स्विगी की क्षमता के बारे में सतर्क हैं।
स्विगी की वित्तीय स्थिति: घाटे के बीच विकास की कहानी
स्टॉक एक्सचेंजों पर स्विगी की आशाजनक शुरुआत के बावजूद, कंपनी की वित्तीय स्थिति अधिक जटिल तस्वीर पेश करती है। स्विगी को अपने गठन के बाद से हर साल शुद्ध घाटा हुआ है। मार्च 2024 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए, कंपनी ने 2,350 करोड़ रुपये का घाटा दर्ज किया, हालांकि यह वित्त वर्ष 23 में 4,179 करोड़ रुपये और वित्त वर्ष 22 में 3,628 करोड़ रुपये से कम था।
राजस्व के मोर्चे पर, स्विगी ने प्रभावशाली वृद्धि दर्ज की है। वित्त वर्ष 2024 में कंपनी का परिचालन राजस्व दोगुना होकर 11,247 करोड़ रुपये हो गया, जबकि वित्त वर्ष 2022 में यह 5,704 करोड़ रुपये था। हालांकि ये संख्याएं सकारात्मक वृद्धि को दर्शाती हैं, लेकिन वित्तीय घाटा स्विगी के सामने लाभप्रदता हासिल करने में आने वाली चुनौतियों को उजागर करता है, खासकर अपने परिचालन और ग्राहक अधिग्रहण को बढ़ाने से जुड़ी बढ़ती लागतों के साथ।
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मैक्वेरी की चेतावनी: मूल्यांकन और यूनिट इकोनॉमिक्स पर चिंता
आईपीओ लिस्टिंग के बाद, मैक्वेरी ने स्विगी पर ‘अंडरपरफॉर्म’ रेटिंग और 325 रुपये प्रति शेयर के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया, जो आईपीओ मूल्य 390 रुपये से काफी कम है। मैक्वेरी के विश्लेषक संदीप भाटिया ने क्विक कॉमर्स स्पेस को लेकर सावधानी व्यक्त की, जिसमें स्विगी और ज़ोमैटो जैसे व्यवसाय शामिल हैं। भाटिया के अनुसार, जबकि स्विगी और ज़ोमैटो अभिनव और तेज़ी से बढ़ते क्षेत्रों में काम कर रहे हैं, निवेशकों को इन व्यवसायों के यूनिट इकोनॉमिक्स पर पूरा ध्यान देने की ज़रूरत है।
भाटिया ने यह भी बताया कि क्विक कॉमर्स सेक्टर में मूल्यांकन लगातार चुनौतीपूर्ण होता जा रहा है। दोनों कंपनियों द्वारा बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए परिचालन को बढ़ाने पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करने के साथ, निवेशकों को भविष्य की लाभप्रदता के बारे में अपनी धारणाओं पर पुनर्विचार करने की आवश्यकता हो सकती है। क्विक कॉमर्स बिजनेस मॉडल, जो 10 मिनट से कम समय में किराने का सामान और अन्य आवश्यक वस्तुओं की अल्ट्रा-फास्ट डिलीवरी का वादा करता है, को बनाए रखना महंगा है और अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है।
स्विगी का विजन: क्विक-कॉमर्स के विकास पर दांव लगाना
वित्तीय चुनौतियों के बावजूद, स्विगी क्विक कॉमर्स क्षेत्र की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में आशावादी बनी हुई है। लिस्टिंग के बाद मीडिया से बातचीत में, स्विगी के अधिकारियों ने क्विक कॉमर्स क्षेत्र में “मजबूत” वृद्धि पर प्रकाश डाला और विश्वास व्यक्त किया कि तेज़ डिलीवरी और प्रौद्योगिकी-संचालित समाधानों पर उनका ध्यान कंपनी को अपनी प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त बनाए रखने में मदद करेगा। कंपनी को विकास के लिए भी पर्याप्त जगह दिखती है, जिसमें अपनी पेशकशों का विस्तार करने और ज़ोमैटो और नए प्रवेशकों जैसे प्रतिद्वंद्वियों से बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की क्षमता है।
स्विगी के आईपीओ की आय का उपयोग विभिन्न विकास पहलों को निधि देने के लिए किया जाएगा, जिसमें इसकी सहायक कंपनी स्कूटसी में निवेश, इसकी प्रौद्योगिकी और क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर को बढ़ाना और इसके ब्रांड मार्केटिंग और व्यवसाय प्रचार प्रयासों को मजबूत करना शामिल है। इन रणनीतिक निवेशों को चार से पांच साल की अवधि में फैलाए जाने की उम्मीद है, जिससे कंपनी को अधिक टिकाऊ और स्केलेबल बिजनेस मॉडल बनाने में मदद मिलेगी।
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विश्लेषकों की राय: अस्थिरता के बीच सतर्क दृष्टिकोण
हालांकि स्विगी की शुरुआत में शुरुआती लाभ हुआ था, लेकिन विश्लेषक निवेशकों को सावधानी से आगे बढ़ने की सलाह दे रहे हैं, खासकर कंपनी के लगातार वित्तीय घाटे और बाजार की अप्रत्याशित प्रकृति को देखते हुए। मेहता इक्विटीज के प्रशांत तापसे ने सुझाव दिया कि केवल जोखिम-सहनशील निवेशकों को ही लंबी अवधि के लिए स्टॉक रखने पर विचार करना चाहिए, उन्होंने स्वीकार किया कि इस क्षेत्र में प्रतिस्पर्धी दबावों के कारण स्टॉक में अल्पकालिक अस्थिरता का अनुभव हो सकता है।
स्वास्तिका इन्वेस्टमार्ट में वेल्थ की प्रमुख शिवानी न्याती ने भी इसी तरह की भावना को दोहराया, उन्होंने स्विगी के स्टॉक के लिए सतर्क दृष्टिकोण की सिफारिश की। उन्होंने कहा कि कंपनी की राजस्व वृद्धि उत्साहजनक है, लेकिन इसकी नकारात्मक आय से जुड़े जोखिम, व्यापक बाजार अनिश्चितताओं के साथ मिलकर, अल्पावधि से मध्यम अवधि में स्टॉक के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं।
गैर-आवंटियों के लिए, टैपसे और न्याति दोनों ही प्रवेश करने से पहले स्टॉक मूल्य के स्थिर होने की प्रतीक्षा करने की सलाह देते हैं, क्योंकि भविष्य में अधिक आकर्षक मूल्यांकन पर निवेश करने के बेहतर अवसर हो सकते हैं।
निष्कर्ष: Swiggy Faces a Crossroads
स्विगी का आईपीओ डेब्यू लिस्टिंग प्रदर्शन के मामले में सफल रहा है, स्टॉक ने अपने इश्यू मूल्य से प्रीमियम प्राप्त किया है। हालाँकि, कंपनी अभी भी मुश्किलों से बाहर नहीं निकली है। खाद्य वितरण क्षेत्र अत्यधिक प्रतिस्पर्धी बना हुआ है, और स्विगी का निरंतर घाटा एक महत्वपूर्ण चुनौती है क्योंकि यह अपने परिचालन को बढ़ाने और लाभप्रदता प्राप्त करने का प्रयास करता है। कंपनी की त्वरित वाणिज्य व्यवसाय पर निर्भरता, जो अभी भी अपने प्रारंभिक चरण में है, जोखिम की एक और परत जोड़ती है।
निवेशकों को स्विगी की मजबूत राजस्व वृद्धि क्षमता को इसकी वर्तमान वित्तीय स्थिति और व्यापक बाजार परिवेश के विरुद्ध तौलना चाहिए। जबकि कंपनी की आक्रामक विस्तार रणनीति और प्रौद्योगिकी और तेज़ डिलीवरी पर ध्यान केंद्रित करना सराहनीय है, स्विगी की कड़ी प्रतिस्पर्धा के सामने लाभ कमाने की क्षमता इसकी दीर्घकालिक सफलता को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगी।
स्विगी में निवेश करने की चाहत रखने वालों के लिए, मुख्य बात अल्पकालिक जोखिमों को दीर्घकालिक विकास क्षमता के साथ संतुलित करना होगा। आईपीओ और बाजार की अटकलों की अस्थिर दुनिया में, सावधानी और एक मापा दृष्टिकोण कार्रवाई का सबसे बुद्धिमानी भरा तरीका लगता है।
अस्वीकरण: यहाँ दी गई जानकारी केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें या किसी वित्तीय सलाहकार से सलाह लें।
T. Yuvraj Singh is a dedicated journalist passionate about delivering the latest news and insightful analysis. With a strong background in media, he aims to engage readers through accurate and thought-provoking stories. When not writing, Yuvraj enjoys reading and exploring global affairs. Follow him for fresh perspectives on current events.
